Volatility Index (VIX 지수, 변동성지수)

Volatility index (VIX 지수, 변동성 지수)

VIX 지수(변동성 지수)

■ VIX 지수란 

VIX 지수는 1993년 Chicago Board Options Exchange에서 개발되었다. 이 지수는 S&P 500 stock index(미국주식시장의 S&P 500 주가지수)의 옵션가격(Calls and Puts)의 움직임을 기초로 하여 시장의 단기 변동성(특히, Market Risk 시장위험)에 대한 예측을 추정하는데 이용된다. 또한 내재변동성(Implied volatility)이란 유가증권(주식과 채권 등)의 가격이 주어진 기간 동안 얼마나 변동할 수 있는지에 대한 추정을 의미한다.

■ 시간단위는 30일이며, 표현단위는 %

VIX 지수에서 사용되는 시간단위는 30일이며 단위는 %이다. 만약 VIX의 값이 ‘15’라면 향후 ‘30일 동안’ 가격의 변동성을 ‘15%’로 예측한다는 것을 의미한다.

VIX 지수(변동성 지수)의 해석

■ VIX 지수가 높으면 시장위험도 상승, 낮으면 시장위험도 낮음을 의미

내재변동성이 낮으면, 시장변동 위험에 대한 우려가 그만큼 낮아진 것을 의미하며, 이는 ‘안전자산’에서 ‘위험선호자산’으로 투자포지션을 이동 할 가능성이 높다는 의미이다. 주식은 ‘위험선호자산’이므로 가격은 상승한다. 반대로 내재변동성이 크면, 시장변동 위험에 대한 우려가 높고 ‘안전자산’ 선호 경향이 강하게 나타난다. 이로인해 시장참여자들의 투자심리는 위축되고 주식가격은 하락한다.

• S&P 500 지수와 VIX 지수가 동반상승 : 단기 조정 가능성(지수하락)이 높음 
• S&P 500 지수는 상승, VIX 지수는 하락 : 단기 상승 가능성이 높음(Bullish market) 
• S&P 500 지수는 하락, VIX는 상승 : 단기 반등 가능성이 높음 
• S&P 500 지수는 하락, VIX도 하락 : 하락 지속 가능성이 높음(Bearish market)

■ VIX 지수 차트보기 :http://stockcharts.com/charts/gallery.html?$VIX

■ S&P 500 지수 보기 :http://stockcharts.com/charts/gallery.html?$SPX

■ S&P 500 지수와 VIX 비교차트 비교 :http://stockcharts.com/charts/performance/perf.html?$VIX,$INDU

VIX 지수(변동성 지수) 사례

■  작성중...